Полугодовые отчёты и корпоративные ходы: Северсталь, Яндекс, ВТБ и другие

H1‑RAS данные, дивидендные предложения и операционные сигналы формируют сегодняшнюю ленту Мосбиржи.

Короткий набор корпоративных новостей и полугодовых отчётов дал смешанный набор сигналов: у металлургов — ухудшение рентабельности, у нефтяников — рост прибыли, технологические компании демонстрируют операционную активность. Это усилило внимание к дивидендам, курсу рубля и банковским комментариям о ликвидности.

Северсталь (CHMF) оказалась в центре внимания после публикации RAS‑полугодия: выручка составила ₽274 млрд, что на 15% ниже год‑к‑году, а по итогам H1 компания показала чистый убыток в ₽4,6 млрд против прибыли ₽43 млрд годом ранее (Smart‑lab). Такой переход от значительной прибыли к убытку — материал для сектора стали и объясняет повышенное внимание к бумаге. При этом полугодовые RAS‑показатели чувствительны к циклу, ценам на сталь и спросу, так что волатильность в следующих кварталах возможна.

Яндекс (YDEX) подтвердил руководство по выручке на 2026 год и отчитался о росте выручки в H1 на 19%, а совет директоров на заседании 31 июля рассмотрит предложение менеджмента о дивиденде ₽110 на акцию (Finam). Параллельно компания запустила программу 75/75/75 для масштабирования ИИ в разработке, при том что ИИ уже используется 73% разработчиков (Finam). Подтверждённое руководство и операционные инициативы усиливают внимание к исполнению и распределению капитала.

ВТБ (VTBR) попал в фокус после квартальных цифр и комментариев менеджмента: по МСФО чистая прибыль в Q2 снизилась до ₽92,6 млрд, а полугодовой результат упал на 19,8% (Finam). Банк констатировал дефицит ликвидности в секторе и одновременно сохранил план по прибыли, при этом представитель отметил, что выплата 50% чистой прибыли в виде дивидендов маловероятна на фоне возможного ужесточения требований ЦБ (Finam). Эти факторы создают неблагоприятный набор для оценки банковской динамики в короткой перспективе.

Сургутнефтегаз (SNGS) попал в ленту благодаря позитивной оценке Finam по обеим сериям акций и сценарию по курсу: при умеренном ослаблении рубля до 83 за доллар к концу года дивидендная доходность может составить около 17,5% (Smart‑lab). Оценка фокусируется на привлекательности выплаты в сценарии FX‑ослабления и поэтому привлекает внимание инвесторов, чувствительных к доходности. Одновременно такое предположение зависит от реального курса рубля и решений компании по дивидендам, так что сценарий не гарантирует выплат.

Полюс (PLZL) опубликовал RAS‑H1: чистая прибыль упала до ₽64,5 млрд, тогда как убыток от продаж сузился до ₽211,2 млн (Finam). Снижение полугодовой прибыли — заметный сигнал для золотодобывающей компании и потребует анализа влияния цен на золото, капитальных затрат и разовых статей. Без проверки базовых драйверов трудно судить о долговременной динамике за результатами H1.

Лукойл (LKOH) опубликовал полугодовой RAS‑отчёт с ростом чистой прибыли до ₽362 млрд и выручкой примерно ₽1,45 трлн за январь–июнь (Finam). Такие полугодовые показатели подчёркивают сильную операционную генерацию в секторе нефти и газа в текущем цикле. При этом сезонность, цены на нефть и курсовые эффекты могут существенно изменить картину во втором полугодии.

Positive Technologies (POSI) показала ускорение отгрузок: объёмы в H1 выросли на 45%, а во втором квартале отгрузки увеличились в 2,2 раза по сравнению с предыдущим периодом (Finam). Операционные числа дают конкретный сигнал об активности продаж во II квартале и поэтому сегодня привлекают внимание. В то же время рост отгрузок не раскрывает маржинальную картину и устойчивость спроса между кварталами.

Магнит (MGNT) столкнулся с изменением в модели маркетплейса: продавцам дали указание удалить товары, а с 6 сентября будет приостановлен основной витринный модуль площадки для покупателей на сайте и в приложении (Smart‑lab). Такое решение напрямую затрагивает операционную модель маркетплейса и может повлиять на объёмы электронной коммерции компании. Неясно, носит ли мера временный характер и какие альтернативы предложены продавцам, поэтому последствия для GMV и клиентского опыта остаются неопределёнными.

На что обратить внимание

На что следить дальше: решение совета Яндекса по дивиденду 31 июля; развитие ситуации с ликвидностью и возможные уточнения требований ЦБ, которые могут повлиять на дивидендные планы банков; динамика курса рубля (влияющая на расчёт дивидендной доходности Сургутнефтегаза) и цены на сырьё — сталь, нефть и золото — которые формируют базовые показатели Северстали, Лукойла и Полюса; а также дальнейшие разъяснения от Магнита по статусу маркетплейса и конверсия отгрузок Positive Technologies в выручку и маржу.